5 Novembre 2003  ore 09,30
            Nasdaq Composite                
       1.957 punti  
Discesa  adagiata sulle resistenze rotte.Pronti per una nuova onda al rialzo.


L'hammer di venerdi 24 ottobre , isolato da una cosiddetta formazione di island reversal ci porta su nuovi massimi, al di sopra della "TD supply line" su 1.932 punti.

Nuovi massimi preannunciati da una tenuta delle resistenze rotte al rialzo su molte società e indici venerdì 31 ottobre e dove adesso ci stiamo lentamente adagiando sopra .

Avevamo detto mercoledì scorso:"l'indice onora così la figura rialzista e si pone sopra resistenze importanti su singole società e indici "guida".(sul nasdaq sopra la supply line di De Mark posta su 1.930/1.935 punti).Se l'indice consolidasse sopra questi livelli, la visione rialzista potrebbe consolidarsi per soddisfare aspettative di raggiungimento di nuovi massimi oltre i 2000 punti nasdaq in novembre."

Se i maggiori indici americani non cedessero  i livelli di oggi , ci dobbiamo proprio preparare per un estensione  del rally prevista per la seconda metà di novembre. 

Ipotesi rialzista da seguire dentro questo cuneo ascendente che ogni giorno che passa sposta più in alto i suoi  obiettivi adesso 2.020 punti

Il cuneo ascendente cresce  facendo registrare nuovi massimi , ma .......attenzione ai supporti, alla trendline ascendente adesso posta su 1.880/1.885.

In caso di break down, ci troveremmo non più in ottica rialzista di fondo, non più come adesso accumulo sulle debolezze, ma la fase discendente potrebbe essere lunga e marcata.

Ad un bivio non più di breve periodo.

Il cuneo  può ancora durare qualche settimana e al momento non si notano minimi segnali d'inversione al ribasso, ma  la fase in atto non consolidata  potrebbe generare un'onda ribassista quando la massa degli investitori non se l'aspetta, quando  è dentro al rialzo per sfruttare quello che in molti continuano a chiamare "Il tipico rally stagionale" (di dicembre/gennaio/febbraio).

Quindi di nuovo rialzisti adesso per sfruttare un'altra probabile onda rialzista, ma in ottica di breve,  fino al cedimento di supporti che neghino la forza che ci ha sospinto sopra queste ultime resistenze, o fino al raggiungimento dei nuovi  eccessi dove gli oscillatori di momentum che ora sono  in banda neutra saranno  molto utili.

Come stop loss alle posizioni al rialzo  aperte  metterei il cedimento confermato di 1.044/1.046 dell'indice S&P500 che lunedì ha cambiato la  visione tecnica.  

Sarebbe stato troppo facile.........

Una correzione ad ottobre/novembre per stornare consolidare il rialzo di sei mesi e fare entrare al rialzo coloro che avevano perso il rally di primavera e di agosto in previsione di un nuovo rally di fine anno/inizio 2004.

Invece niente consolidamenti degni di nota , ma di nuovo sù su nuovi massimi per portare il mercato su nuovi eccessi ,  per portare l'ultimo investitore ad entrare dalla disperazione verso fine novembre sui massimi di una nuova bolla?

Molti lettori  avanzano dubbi su ulteriori moti rialzisti motivando un rally che perdura da circa otto mesi, altri prendono in esame un progetto di doppio massimo , altri dicono che gli oscillatori sono vicini alla banda di ipercomprato.

A questi posso rispondere che l'analisi tecnica prende spunti da patterns grafici e da vari segnali di varia  natura che completano  la visione grafica , che a mio avviso deve avere priorità.

A tal proposito al momento abbiamo davanti un'importante rottura di resistenza rialzista sui maggiori indici e società americane.Rottura alla quale sta seguendo scolastico pullback.

Tutto il resto : oscillatori, onde di Elliot,prossime figure tipo il doppio massimo sono tutti fattori secondari da valutare senza che vi sia dato peso determinante.

Per quanto riguarda il doppio massimo citato da una ventina di lettori io lo prenderei in esame vicino al suo perfezionamento.

Il doppio massimo non si perfeziona sulle debolezze a seguito di un test in zona di precedente massimo.Il doppio massimo si perfeziona con la rottura successiva del precedente minimo relativo sul nasdaq composite con break down su 1.841 punti.)

Anche il triangolo rettangolo ascendente compie una serie di massimi multipli prima del forte gap up rialzista, anzi i massimi in fila evidenziano la zona di"tappo" dove avverrà il set up rialzista.

Per quanto riguarda gli oscillatori basti ricordare i primi mesi del 2000.

Durante ogni rally l'indice perdura in banda di ipercomprato per giorni/settimane e questo non rappresenta una stranezza.

Che il rally perduri da oltre sette mesi non significa niente.Anche in agosto prima del rally di ferragosto la gran parte dei giornalisti finanziari parlava di crollo alle porte perchè l'indice aveva corso troppo.

Il ribasso iniziato il 10 marzo 2000 da 5.100 punti circa nasdaq composite, ci ha portato in trenta mesi su 1.100 punti il 10 ottobre 2002.

Un rialzo di otto/nove mesi che segua  e che ci riporti sui 2.100 è relativamente proporzionale e non è cosa eccezionale da un punto di vista tecnico e d'altro canto ,non esclude nuovi minimi di lungo periodo sotto 1.100 punti nasdaq composite.

Il trend di lungo periodo sotto 2.100 punti è ancora ribassista non dimenticatelo.

Noi stiamo oggi accumulando su queste debolezze titoli semiconduttori, tecnologici e affini (stm a 23 euro, tim a 4 euro e Capitalia 2,40 e tiscali a 5,80) e titoli Usa semiconduttori,telefonia e infrastrutture telefoniche.

Bene anche la nostra tim da qualche ora che sembra risvegliarsi da un letargo di mesi.
Grazie ad investitori extraeuropei che conoscono bene l'analisi tecnica o che forse sanno in anticipo qualcosa di più di quello che poi  essa rappresenta?

Soltanto un  rialzo che noi ci attendiamo nei prossimi giorni potrà dare parziale risposta.

Tutto, ovviamente Nasdaq permettendo.

Nicola Pistoresi - analista tecnico - per Traderonline.it

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